古代，有一座云牙山，山里住着一个得道的仙人。仙人一日正在给他面前的三个小徒弟讲道，坐在他面前从左到右的分别是：大师兄云牙（男）8岁，二师妹紫云（女）7岁，三师妹云心（女）6岁。他悉心教习他们三个武功和讲道。在这次讲道过程中，仙人告诉三位徒弟：“我们每一个人的身体里都有两只狼，他们残酷地互相搏杀。一只狼代表邪恶、愤怒、嫉妒、残忍、仇恨；另一只狼代表善良、正义、仁爱、感恩、慈悲。”云牙着急地问：“师傅，那哪只狼更厉害呢？”仙人回答：“你喂食的那一只。”
　　二徒弟紫云的亲爹是一个邪教小帮里的帮主，江湖号称血狼帮主。在紫云12岁那年，血狼要接紫云下山，紫云恋恋不舍的与师兄和师妹道别。
　　13年后。由于紫云的父亲血狼组成的狼邪组织势力日渐的强大，血狼开始有一统江湖的野心，于是大开杀戮，对那些不赞成他统一武林的教派，例如峨眉武当，赶尽杀绝。而此时的紫云，也积极帮助父亲成立霸业，变成了一个心狠手辣却又传闻貌美如花的杀手。
　　某日，峨眉武当弟子跑到仙人这里，祈求有道的仙人能够下山帮助他们铲除血狼，毁灭狼邪组织。仙人一直静默不语，此时云心愤愤不平的站出来，请求师傅让她下山，她要下山为这些人和这些教派伸张正义，铲除武林败类，并且规劝师姐紫云回到师傅身边，不再为虎作伥。师傅意味深长的看了看云心，默许的点了点头。一旁的云牙一言不发，云心随后下山。
　　三日后，师傅把正在练功的云牙叫到了身边，让他下山去做他该做的事情。
　　云心先下山后，找到了师姐紫云，刚好阻止了一场杀戮，云心苦口婆心奉劝师姐回到师傅身边，莫要再做恶狼，再做杀手。紫云冷笑着拒绝了，说出了她对世事的看法，认同自己父亲的做法。并且指出云心跟那所谓号称正义人士的武当峨眉一样，假扮清高仁慈，警告云心不要插手他们一统江湖的事情，否则不会对她客气。
　　在每次紫云带头的杀戮中，一场又一场，云心都会极力阻止，这让紫云十分恼火，不惜翻脸，决定杀死云心，这时师兄云牙出现了，阻止了紫云的阴谋，但是不小心被紫云划伤，云心指责紫云忘恩负义，提到童年时云牙曾经救过紫云，今日却被她所伤。紫云13年后再次见到云牙，心中激起了涟漪，由于从小就对这个师兄倾心，因此再次见到的时候不觉心猿意马。这时追杀云心的狼邪成员就在不远的地方，紫云飞过去引开了他们，救了云心和云牙。
　　紫云回到了自己的教坛，回想起云牙，心里久久难以平静，也想起了很多她和云牙云心在云牙山度过的美好时光。想起了师傅仙人讲的狼的故事，紫云面部开始发生变化。她的思绪再次回到了云牙身上，一向冷漠、妖艳、心狠手辣的她决定主动追求云牙。
　　在追杀峨眉教派的一场杀戮中，紫云刺伤了云心，云牙赶来救助云心，紫云见到云牙，由于紫云个性从小就敢爱敢恨，对自己喜欢的热情如火，对讨厌的冷漠残忍。立即当着云心的面向云牙表白爱意，并且奉劝一起实现霸业，云牙拒绝，并且指出紫云已经在长久的喂食内心的恶狼，被这头恶狼牢牢的控制住。然后带着受伤的云心离开，紫云见到云心一副可怜楚楚的依偎在云牙怀里，立即怒火中烧，咬牙切齿，更加仇恨云心，认为云心是她爱的绊脚石。
　　云牙帮云心养好了伤情就离开了，云心一直暗恋着云牙，但是由于她表面清高，个性内敛，羞于表达。她一直期待这个师兄有一天能够对他表达爱意，但是云牙却一直不冷不热，这让云心内心狐疑不定。
　　紫云在一次杀戮中杀人如麻，等到云牙赶到的时候，紫云刚好拿起刀划过两个孩子的脸，云牙救了婴儿，谴责了紫云，但是随后发现是个误会，紫云虽残忍，但是对婴儿却有怜悯之心，反而是救了婴儿的生命。两人坐在山石边，紫云缓缓的告诉了云牙她被父亲如何训练成了一个杀人如麻的杀手，但是表示她从来没有开心过。云牙劝紫云跟他回到师傅哪里去继续修行学道，紫云露出了羞愧的面色，却执迷不悟，拒绝回去，说自己已经无法回头，并且要尽孝心，帮助父亲实现霸业。云牙无奈的离开。
　　在血邪教坛里，紫云一次次的回想起云牙，心情非常愉快，她猛然发现云牙的出现，竟然可以让她非常快乐，而且可以忘却自己杀戮带来的内心的煎熬和痛苦。她的内心开始不自觉的起了动摇。
　　在随后的杀戮中，紫云都会留有余地，不再残忍的杀死对方，只打败或刺伤对方逼迫对方承认自己的父亲的霸业。这让血狼非常不满，大发脾气。
　　在桃花林中，紫云再次找到了云牙，表达了她对他的爱慕之情。并且等她帮助父亲统一江湖后，想与云牙一起远离尘世。云牙说出了一番她似懂非懂的话，这时，紫云的下属找到了她，说血狼正有事找她。而刚才发生的一起，都被在一旁窥视的云心看在眼里，云心看到云牙如此的关爱紫云，内心升起了一股强烈的嫉妒之情。云心走过去对云牙冷嘲热讽，试探云牙，希望刺激到云牙远离紫云，向自己表白爱意。云牙看着此刻的云心，像从未认识过她一样，一言不发的走开。云牙由爱生恨，发疯似的砍断了许多桃花树枝。
　　云心非常不开心，内心在悄然的起着变化，随后在与血邪的打斗中，云心开始非常残忍的杀死对方，面部越来越冷漠和残忍。在与峨眉武当的帮主们商议怎么突袭血邪邪教的计划，由于对方势力强大，他们最终决定采用不太名誉的手法血洗了血邪教派，杀死了血狼。
　　云心追逐着刺杀紫云，追到郊外，两个人在对峙过程中，撕开了往日虚假的面目，展示出了更真实的一面。而这一切却是从童年的一幕开始，师傅带他们三个下山在集市买纱衣，云心挑中了白色纱衣（从此后云心也只穿白色纱衣，但是最近头上插上了一支红色的钗蝶），紫云挑中了红色纱衣（但是自从云牙的出现，紫云头上开始佩戴白色的珠钗）。两人争锋相对，反唇相讥，紫云指出云心的真面目终于暴露，云心以正义人士自居发誓要消灭紫云为武林除害，换来的却是紫云的冷笑，指责云心虚伪可怕满口假仁假义，与峨眉武当那些虚伪卑鄙的帮主制造出不名誉的阴谋却还以正义人士自居，而云心的本质，这些所谓的正派人士与她紫云的行为，与血邪组织并无两样。并且嘲笑云心胆小自卑不敢向云牙表达爱慕。云心恼羞成怒，说出了一番让她自己都很吃惊的话，这番话却是当日紫云第一次见到云心时为自己辩解的话。
　　她们各自都为自己杀死对方找到了更充分的理由。一场拼搏之后，由于紫云体内已经中毒，本来武功在她之下的云心乘此机会，一剑刺中了紫云，她发了疯似的连续刺伤紫云，剑剑致命，发泄着她愤怒的不满。这时云牙赶来，阻止了她疯狂的行为。紫云临死前躺在云牙的怀里，耳边响起云牙在桃花林里对她说的话，她紧紧的拽住了云牙的手，告诉云牙她在此刻才悟出了当日桃花林里云牙对他所说的话的含义，但是她已经来不及了，说完含恨而去。此时的云心看到紫云一死，狂笑不止，泪流满面，叫嚣着她的胜利。云牙手里抱着紫云，缓缓的抬起头平静的对云心说了几句话，云心听后，丢下剑，抱着头，向天狂啸一声，疯了似的向远方跑去。
　　云牙山，仙人面前，云心披头散发，衣冠不整，哀痛的跪拜着，云心请求师傅的帮助，师傅语气平静，慢慢的讲解，声音清彻的激荡在山谷间，在云端。云牙在屋子外闭目养神打坐休息。
　　50年后，在某个热闹的集市的街道上，一个白发苍苍的老婆婆坐在一个小凳子上，边摘手中的菜叶边慈祥的给三个蹲在地上的孩子讲道:“我们每一个人的身体里都有两只狼，他们残酷地互相搏杀。一只狼代表邪恶、愤怒、嫉妒、残忍、仇恨；另一只狼代表善良、正义、仁爱、感恩、慈悲。”一个小孩着急地问：“婆婆，那哪只狼更厉害呢？”婆婆拍了拍他的小脑袋，慈爱的回答：“你喂食的那一只。”